1990年代初頭、「オレンジ族」という言葉は、物質的な豊かさの中での過剰消費を批判する造語として使われていましたが、1997年の為替危機が韓国経済に壊滅的な打撃を与えると、1990年代後半の雰囲気は180度変わりました。
危機の衝撃は、オレンジ族文化を以下のように崩壊させました。
1997年の為替危機は、アジア全体を襲った大事件でした。
同年夏にタイで始まり、マレーシアやインドネシアなどの東南アジア諸国に波及し、秋には韓国を襲いました。
連鎖的に企業が倒産し、外貨準備高が急落する中、韓国は最終的に1997年12月3日にIMFとスタンバイ協定を締結し、195億ドルの緊急支援を受けました。
1997年にIMF(国際通貨基金)の支援の下、国家経済の抜本的な構造改革が始まりました。
多くの企業が倒産や経営危機に直面し、その結果、大量解雇と景気悪化が起こり、国民全体が甚大な苦難を強いられました。
1997年に5.8%だったGDP成長率は、1998年第3四半期には-8.7%に急落しました。
1997年を通して、大手財閥が次々と倒産しました。三美（3月）、真露（4月）、大農と韓信（5月）、起亜（7月）、ヘテとニューコア（11月）、韓国証券と漢拏（12月）です。